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　　2026 年第15 周（实际交易日为2026.4.7-2026.4.10）上证指数上涨2.74%，沪深300 指数上涨4.41%，创业板指数上涨9.50%。恒生指数上涨3.09%，恒生互联网指数上涨3.65%，行业领先恒生指数0.56pct。SW 传媒指数上涨6.32%，落后创业板指数3.18pct，在申万一级31 个行业涨跌幅排名中位列第7 位。子行业中出版、体育和影视位列前三位，分别为上涨9.86%、上涨6.70%和上涨6.53%。

　　3 月锂电池板块指数走势强于沪深300 指数。2026 年3 月，锂电池指数下跌4.76%，新能源汽车指数下跌10.06%，而同期沪深300指数下跌5.53%，锂电池指数走势强于沪深300 指数。

　　中信煤炭指数4166.47 点，上涨0.06%，跑输沪深300 指数4.35pct，位列中信板块涨跌幅榜第28 位。

　　中信证券2026Q1 业绩快报：营收、净利创同期历史最佳水平得益于2026 年一季度资本市场保持良好发展态势，交易活跃度维持高位水平，公司积极把握市场机会，2026Q1 实现营业收入231.55 亿元，归母净利润102.16 亿元。分别同比大增40.9%、54.6%；EPS 为0.67元，同比大增55.8%，ROE 为3.46%，同比增加1.07pps。

　　海上风电正成为海洋新兴产业的核心引擎。2024 年，我国海上风电发电量达1057.4 亿千瓦时，同比增长28.2%，占风电发电量超10%，深远海风电实现规范有序扩展。截至2024 年底，我国海上风电累计并网容量达41.27GW，占风电累计并网容量的7.9%，约占全球海上风电装机量的一半。据央视新闻报道，预测到2030 年，我国海上风电总装机将达2 亿千瓦，海上风电发电量占东部沿海地区用电量约10%，总投资规模达2.6 万亿元，带动产业链总产值超20 万亿元，为加快能源结构低碳转型、实现“双碳”目标注入强劲动力。

　　3 月人工智能板块迎来大幅调整，软件与硬件分化明显。人工智能板块指数（884201.WI）3 月涨跌幅为-15.7%，同期上证综指涨跌幅-6.51%、沪深300 涨跌幅-5.53%、创业板指涨跌幅-3.79%。我们认为，3 月人工智能板块在地缘与流动性扰动下呈现高波动、结构严重分化的特征，伴随油价上行，通胀预期交易抬头与美联储降息预期反复，导致人工智能板块整体估值承压，叠加海内外市场对于AI 颠覆软件商业模式仍然存在分歧，阶段性压制应用端估值与风险偏好，短期资金仍然更加青睐订单+业绩兑现硬件基础设施领域，人工智能板块整体呈现出硬件端抗跌，软件应用端持续回调的内部严重分化。

　　26 年AI 终端创新与算力建设持续推进，驱动全球晶圆厂资本开支持续增长，展望26-27 年国内先进逻辑及存储产线扩产有望提速，设备国产化率迎来从1到N 提升阶段；国产算力需求持续高增，海光及沐曦26Q1 彰显高增长态势；26Q1 存储合约价延续高增，大厂26 年盈利预期乐观，结构性紧缺机会凸显；消费及车规等市场温和复苏，各类SoC 厂商持续发力端侧AI 落地。建议关注受益于供需紧张的存储、扩产周期的设备材料、需求持续向好的算力及代工等，同时建议关注各科创指数和半导体指数核心成分股。

　　进出口总额：2026 年1～2 月，全国进出口总额实现7.73 万亿元，同比增长18.3%，其中，全国进口总额实现3.11 万亿元，同比增长17.1%，全国出口总额实现4.62 万亿元，同比增长19.2%。

　　微生物蛋白：产业化加速，前景广阔。据波士顿咨询，2035 年替代蛋白产量有望达9700 万吨（约2900 亿美元），占蛋白总量份额达11%。其中，微生物蛋白（利用微生物发酵过程生产蛋白质）达到与传统蛋白基本平价，据GFI，菌丝蛋白成本中位数是4.3 美元/kg，相比牛肉和猪肉（6-15 美元/kg）已具竞争力，伴随规模效应体现，发酵工艺改进，菌株开发优化，对农业废弃物或副产物利用，成本仍具下降空间；企业规模化生产加速推进，商业化应用有望加速落地；据波士顿咨询，2035 年全球微生物蛋白产量预计达2200 万吨（2025-2030 年CAGR111%），占替代蛋白市场总量的 23%。

　　行业动态：（1）3 月30 日，教育部直属机关第九次代表大会召开，研究部署今后一个时期特别是未来五年机关党建工作。教育部部长怀进鹏出席怀进鹏强调，“十五五”时期，我国发展环境面临深刻复杂变化，党和国家各项任务艰巨繁重，教育强国建设进入攻坚突破关键期。

　　2026年3月，工信部、财政部、国家发改委联合发布《关于开展氢能综合应用试点工作的通知》，新一轮国家级氢能试点正式启动。政策部署通过“揭榜挂帅”方式遴选5 个城市群开展氢能综合应用试点，要求2026 年4 月15 日截止申报，成熟一个实施一个。

　　2026/3/23-2026/3/27 上证指数-1.09%，深证成指-0.76%，轻工制造指数-0.83%，在28 个申万行业中排名第15；纺织服装指数1.18%，在28 个申万行业中排名第5。轻工制造指数细分行业涨跌幅分别为：文娱用品（0.67%），包装印刷（0.23%），造纸（-1.45%），家居用品（-1.85%）。

　　智算重构数据中心形态，AIDC 成新一代基建核心载体。2020 年以来，在大模型与AIGC 驱动下进入算力中心阶段，传统IDC 架构已难以支撑高并行计算需求。AIDC 以算力效率最大化为目标，通过高功率机柜、液冷散热、RDMA网络及算力池化调度体系，成为支撑AI 训练与推理的核心基础设施。

　　本周关注：航运方面，冲突升级，霍尔木兹海峡通行量回落；基础设施方面，高油价推升滞胀预期，红利资产凸显配置价值；航空方面，关注油价对行业盈利影响；快递方面，关注26 年行业竞争格局和估值修复潜力。

　　本周医药市场表现分析：3 月23 日至3 月27 日，医药指数上涨1.56%，相对沪深300 指数超额收益为2.97%。

　　锂电：旺季已到，产业链整体处于量先行、价跟随阶段虽然动力电池销量短期受国内新能源车销量下滑影响，但是新能源车出口数据较为亮眼，叠加国内商用车、重卡、工程机械电动化率不断提升，今年以来动力电池销量表现较好。据中国汽车工业协会数据，2026 年1-2 月，新能源汽车国内销量112.6万辆，同比下降27.5%，新能源汽车出口58.3 万辆，同比增长110%。据乘联分会统计，动力电池市场1-2 月累计同比增幅达到37.4%，今年以来动力电池装机量持续增长。

　　2026-2032年中国印制电路板(PCB)市场运行态势及发展前景研究报告

　　研判2025！中国中空玻璃行业相关政策、产业链、产量、竞争格局及前景展望：下游应用领域持续增长，上半年中空玻璃产量达6124万平方米[图]

　　趋势研判！2025年中国色谱行业发展全景分析：大量的市场需求促使色谱技术快速发展，市场规模不断扩大，进口替代趋势明显[图]

　　2025年上半年全国能源生产情况：全国发电量22698.7亿千瓦时，同比下滑0.3%

　　2025年上半年全国燃气生产和供应业出口货值为21.1亿元，累计增长21.9%

　　2024年中国乘用车生产企业销售量排行榜：8家车企乘用车销量超过百万辆，比亚迪遥遥领先（附年榜TOP30详单）

　　2024年中国A股上市企业市值百强排行榜：10家企业市值超过万亿元，寒武纪年涨幅最高（附年榜TOP100详单）